.SZ/人民币26.50,未有评级)公告以1040万元收购无锡市金聚源餐饮管理公司3位自然人股东合计80%股权。金聚源公司成立于2010年4月,在江苏省无锡市北塘区运河公园内开办全聚德无锡店(加盟店)。
截止2011年11月30日,金聚源公司资产总额994.7万元,净资产728.3万元,1-11月创收2367.4万元,实现净利润138.2万元。假设按前11月平均估算全年净利润,则公司1040万元收购对价(80%股权)相当于8.6倍市盈率和1.8倍市净率。
根据息,全聚德无锡店2010年8月开业,“无锡全聚德由全聚德进行全程技术和餐饮管理指导,3年后由全聚德品牌进行收购和直营管理。”由此可见,1年时间即实现微利表明经营情况良好。而加盟转直营协议的提前履约,推测主要是因原自然人股东方面原因。我们认为公司此次收购属特例,但价格合理,无锡店布局苏南,经营前景良好。短期年利润增厚约1%。
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